当地时分5月22日，东说念主工智能（AI）龙头英伟达公布最新一期财报，超出市集一致预期，净利润达到148.8亿好意思元，同比增长628%。盘后往复价钱涨超6%，冲上1000好意思元。

尽管好意思股今日因鹰派的好意思联储会议纪要而收跌，但中国场内上市的好意思股跨境ETF却大幅走高，创下历史新高，英伟达的强劲事迹带动东说念主气，ETF溢价率超出2%。限制5月23日收盘，境内上海的好意思股50ETF（513850）涨1.33%报1.217，纳斯达克ETF（513300）涨1.21%报1.752。

华尔街再度上调英伟达宗旨价，1000好意思元早就不是一个令东说念主质疑的天文数字，高盛给出了最新1100好意思元的12个月宗旨价（3月前为875好意思元），机构擢升了2025年到2027年财年的EPS（每股盈利）预测，擢升幅度平均为8%。

权重股对举座指数的影响深刻。嘉盛集团众人筹商驾驭韦勒（Matt Weller）对记者示意，英伟达占纳斯达克100指数的权重约为4%，“不行否定，这一趋势仍然看涨。自纳指上周冲破18400阻力位，创下历史新高以来，该指数一直守住了该要津点位并连续走高。惟有英伟达的盈利和出息莫得远低于预期，往复员就会将任何跌至18000至19000中位数的点位视为潜在的买入契机。”

英伟达点火跨境ETF投资情愫

5月23日收盘，英伟达股价报949.5好意思元，跌0.46%，但在财报公布后，盘后价钱大涨6.68%，每股报1012.89好意思元。

英伟达的销售额和利润均高于华尔街预期。英伟达估计现时财季销售额约为280亿好意思元，不外同比仅加多一倍，这是因为AI高潮启动后，英伟达季度事迹的比拟基数举高；该公司公布最近一个财季收入增长至260亿好意思元，创下历史新高；净利润从上年同期的20亿好意思元升至148.8亿好意思元。

英伟达首席实行官黄仁勋（Jensen Huang）说，一场新的工业立异依然驱动，AI将为险些总共行业带来显耀的分娩力擢升，并匡助企业提高成本和动力后果。他示意，英伟达现存的AI芯片和估计本年晚些时候推出的下一代居品的需求依然强劲。

现时，投资者亟待了解该公司的Blackwell图形不休单位（GPU）的新音讯。这款新芯片研究于本年下半年发布，况且依然积压了来自微软和亚马逊等科技巨头的订单。

夙昔12个月，英伟达股价高潮了两倍多，市值冲破2万亿好意思元。该公司周三示意，将进行1拆10的股票拆分，6月7日奏效，同期还将股息从4好意思分加多到10好意思分。机构估计，这或进一步带动市集东说念主气。

由于周四凌晨公布的好意思联储纪要偏鹰派，导致好意思元反弹、大批商品和好意思股都宽广回落，但中国场内往复的好意思股ETF交投活跃，并创下历史新高，英伟达的东说念主气功不行没。

摩根士丹利基金权益投资部副总监雷志勇对记者示意，2022年10月以来，AI龙头英伟达已履历4次超预期财报，这次再度超市集一致预期是第五次，在现时这个时点，其实市集罕见关注该公司大致说总共这个词AI行业增长的可握续性。黄仁勋在电话会议上称，下一场工业立异依然驱动，并重申东说念主工智能将给“险些百行万企”带来了然于目的分娩力增长。

英伟达的业务板块主要包括以下几个方面：游戏平台、数据中心、东说念主工智能、自动驾驶汽车、专科可视化。数据中心是领头羊。之是以近期华尔街不少机构提高宗旨价，是在于握续强劲的AI职业器需乞降供应改善，罕见是在现时英伟达以35倍的市盈率往复，仅相配于高盛掩饰界限溢价的36%，而夙昔3年的中位数溢价为160%。

有私募投资司理对记者示意，近期英伟达的大客户们（主若是“科技七巨头”成员），都对生成式AI关连的成本支拨给出积极的瞻望，英伟达的GPU完全供不应求。

举例，Alphabet示意公司在生成式AI关连职业取得了精真金不怕火的进展，并称在2024年剩余的季度，由于在技巧基础才智方面的投资，成本支拨或将高于一季度（约120亿好意思元）；微软强调，AI在3月对Azure增长的孝顺率为7个百分点，高于12月的6个百分点和9月的3个百分点，现时Azure的AI需求高于其现存容量。在成本支拨方面，微软称6月季度将出现试验性环比增长，并示意2025财年的成本支拨将同比增长，公司但愿称心对云和东说念主工智能居品进一步增长的需求。

不外，亦有部漫步局英伟达的机构握严慎乐不雅的作风。某QDII投资司理此前对记者说起，从中永久维度看，英伟达数据中心GPU业务濒临两方面挑战：一方面，通用GPU自己的竞争步地出现恶化，AMD、英特尔都在参加市集，不一定能防守那么高的价钱和利润率；另一方面，每个CSP（云职业平台，举例亚马逊的AWS等）都有高大的动机和能力来开垦我方的专用AI加快芯片，天然可见的将来仍较难向外界提供通用筹备职业，但当作里面使用取代一部分现存英伟达芯片的份额，仍是正在发生的事实。

机构依旧看涨纳指

限制本周二，纳斯达克100指数已连合两天小幅收高，创下本周初以来的第二个历史新高。尽管好意思股和境内的跨境ETF不具备统统拟合的关连性，但将来举座好意思股指数的走向也将主导这类ETF的标的。

“3月初以来，英伟达一直受到阻力位960好意思元的限制。而在咫尺这种情况下，很有可能冲破1000好意思元并在之后高潮至1100好意思元。”韦勒称。

就纳斯达克100指数而言，英伟达占该指数的权重约为4%，自上周冲破18400阻力位，创下历史新高以来，该指数一直守住了该要津点位并连续走高。多位往复员合计，19000将是下一个宗旨。

举座而言，市集仍将受制于宏不雅数据和好意思联储策略的变化。好意思联储主席鲍威尔夙昔有不少言论提倡货币策略下一步更大契机是降息，但隔夜好意思联储的5月利率方案发表了不通常的不雅点，多位官员提到无礼在必要时进一步收紧策略，好意思联储官员都指出对第一季的通胀数据示意失望。

不外，巨额机构仍合计好意思国的通胀后续将趋于下行，现时市集对9月降息的押注约为50%。有国外投行的经济学家对记者示意，一段时分以来，好意思国经济数据的一个特质是经济中对周期和利率敏锐的部分（如分娩、交易、部分投资）疲软，而铺张保握强劲。因此，咫尺的经济气象实属荒僻，一方面好意思国保握3%操纵的经济增长，另一方面衰败概率模子仍处于罕见高的水平。

关联词，咫尺经济中强劲的部分（铺张）正在放缓，而疲软的部分（分娩/投资）驱动迟缓改善。由于铺张在经济中占比更大，将来几个季度经济增长或将放缓，但这是从罕见高的水平放缓。如今的问题是，联系于投资/分娩的复苏，铺张放缓的速率有多快。恢复这一问题的要津变量是通胀，它将决定好意思联储连续踩刹车的时分以及力度。

瑞银合计，好意思国通胀的“黏性”罕见片时，而且只齐集在简陋两个宗旨上（房钱和出行）。比及秋季，好意思联储应该能看到敷裕的经济放简易通胀改善把柄，以搭救降息。但风险包括：经济未放缓；中枢通胀依然更接近3%，而非2%；休闲率再次驱动着落。该情景或将敲响警钟，可能导致好意思联储在2025年某个时候重启加息。

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周艾琳

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